리보금리(Libor, London Interbank Offered Rate) 개념 완벽 정리

리보금리(Libor, London Interbank Offered Rate)는 런던 금융시장에서 은행들이 서로 단기 대출을 할 때 적용하는 기준 금리입니다. 리보는 세계적으로 금융 상품과 대출 계약에서 중요한 역할을 하며, 특히 파생상품, 채권, 대출금리 등을 결정하는 중요한 기준 금리로 사용되었습니다. 리보금리는 글로벌 금융시장에서 널리 사용되었으며, 특히 단기 대출에 대한 금리 설정에 중요한 역할을 했습니다.

리보금리

◈ 리보금리(Libor)의 개념

리보의 정의: 리보금리는 은행들이 서로 단기 자금을 대출하거나 빌려줄 때 적용하는 금리입니다. 이는 시장 참여 은행들이 서로의 신용을 바탕으로 협의하여 설정하는 금리로, 보통 하루, 일주일, 한 달, 세 달 등의 짧은 기간에 대해 책정됩니다.

리보의 책정 과정: 리보금리는 영국 런던에서 활동하는 주요 은행들이 서로에게 자금을 대출하는 데 사용하는 금리입니다.

15개의 은행이 리보금리 책정을 위한 기초 데이터를 제공하며, 이들 은행은 금리를 결정할 때 시장에서 자신들이 제공할 수 있는 금리를 예상하여 제출합니다.

제출된 금리는 가장 높은 금리와 가장 낮은 금리를 제외하고 평균값을 산출하여 리보 금리로 발표됩니다.

리보금리의 기간: 리보는 단기 금리로, 기간에 따라 7개 종류의 리보금리가 있습니다. 이들은 하루(overnight), 1주일, 1개월, 2개월, 3개월, 6개월, 12개월로 나뉩니다.

리보금리의 영향: 리보금리는 금융 상품을 가격 책정하는 데 중요한 기준 금리로 사용됩니다. 예를 들어, 대출 금리, 채권 금리, 파생상품(예: 스왑, 선도계약) 등에서 리보금리가 기준으로 사용됩니다.

또한, 금융 시장의 신뢰도와 은행 간의 신용도를 나타내기도 합니다. 따라서 리보금리는 글로벌 경제와 금융 시스템에서 중요한 지표로 기능합니다.

리보금리

◈ 리보금리의 문제점과 변동성

리보금리는 금융시장에 중요한 역할을 하지만, 몇 가지 문제점도 있습니다:

시장 신뢰도: 리보금리는 시장 참여 은행들이 서로 협의하여 제공하는 금리이기 때문에, 일부 은행들이 리보 금리를 조작하려는 시도가 있었습니다. 대표적인 사례로 2012년 리보 조작 사건이 있습니다.

여러 은행들이 리보금리를 인위적으로 조작하여 시장에 왜곡된 정보를 제공했으며, 이 사건은 금융 시장에서 리보의 신뢰성에 큰 타격을 주었습니다.

금융 위기와 리보의 변동성: 2008년 글로벌 금융위기 이후, 리보금리는 불안정한 금리 변동을 보였으며, 시장 참가자들이 은행 간 대출을 꺼리는 경향이 있었습니다. 그 결과, 리보금리는 일시적으로 비정상적인 수준으로 변동하며 금융 시스템의 불안정성을 나타내기도 했습니다.

◈ 리보금리의 대체

리보금리는 많은 금융상품의 기준금리로 사용되었으나, 리보의 조작 사건과 불안정성 등으로 인해, 세계 각국에서는 리보를 대체할 새로운 기준 금리를 도입하기 시작했습니다. 그 중 가장 주목받은 대체금리는 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)과 SONIA(Sterling Overnight Index Average)입니다.

SOFR (미국): SOFR는 미국에서의 단기 대출에 대한 금리를 기준으로 삼고 있으며, 미국 연방준비제도가 발표하는 국채 기반의 금리입니다. 리보와 달리, SOFR는 실제 거래에 기반을 두고 있어 신뢰성이 높다는 평가를 받고 있습니다.

SONIA (영국): SONIA는 영국에서의 단기 대출 금리로, 영국은행(Bank of England)이 발표하며, 실제 은행 간 대출 거래를 반영하여 산출됩니다.

EURIBOR (유로존): 유로존에서 사용되는 기준 금리는 EURIBOR이며, 리보와 유사하게 유럽 은행들이 설정하는 금리입니다.

 

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◈ 리보금리의 최신 사례와 변화

리보 금리 폐지 및 대체: 2021년부터 리보금리의 사용이 점차 폐지되고 있으며, 대체 금리가 자리잡기 시작했습니다. 특히, SOFR와 SONIA가 주요 대체 금리로 자리잡고 있습니다.

리보금리는 특히 2021년 12월 31일 이후 대부분의 새 계약에서 더 이상 사용되지 않으며, 리보와 연계된 기존 계약도 대체 금리로 전환이 이루어지고 있습니다.

리보 금리의 단계적 폐지: 2021년 12월 31일을 기점으로, 미국과 영국 등 주요 국가에서는 리보 금리를 단계적으로 폐지하고 SOFR, SONIA 등으로 대체하기 시작했습니다. 이는 리보금리의 조작 사건과 불안정성에 대한 신뢰도 문제를 해결하기 위한 조치입니다.
2021년 말 이후 새로 설정되는 대출 계약, 파생상품 계약 등에서는 SOFR나 SONIA와 같은 대체금리가 사용되고 있습니다.

기존 계약에 대한 전환 작업: 리보금리와 연계된 기존의 대출 계약이나 금융상품들은 대체금리로 전환되는 작업이 이루어지고 있습니다. 이 과정에서 각국의 금융기관들은 리보금리와 연결된 기존 계약들을 SOFR, SONIA 등의 대체 금리로 수정하는 작업을 진행 중입니다.

리보 조작 사건 (2012): 2012년 리보금리 조작 사건은 많은 은행들이 리보금리를 인위적으로 조정했다는 사실이 밝혀지면서 리보금리에 대한 신뢰가 크게 훼손되었습니다. 이 사건은 글로벌 금융시장에서 리보의 투명성 문제와 위법성을 부각시켰고, 리보의 대체 금리를 도입하는 계기가 되었습니다.

◈ 맺음말

리보금리는 한때 금융시장에서 중요한 기준 금리로 사용되었으나, 금융위기와 리보 조작 사건을 거쳐, 현재는 대체 금리로 대체되고 있습니다. 새로운 기준 금리인 SOFR, SONIA는 보다 투명하고 신뢰성 있는 금리로 자리잡고 있으며, 이는 금융시장에서 리보의 폐지 이후 더욱 중요한 역할을 하게 될 것입니다. 리보의 대체 작업은 금융 시장의 신뢰성 회복과 안정성 제고를 위한 중요한 변화로 평가되고 있습니다.